Фондовые площадки США за прошедшую неделю показали рост: S&P500 — на 1,7%, NASDAQ — на 1,9%, Dow Jones — на 2%.
Опубликованная за неделю сильная макростатистика вновь понизила вероятность снижения fed rate на 25 б. п. в декабре с 60% до 52%, по данным CME FedWatch. Производственный индекс ФРБ Филадельфии за ноябрь снизился до -5,5 п.
после роста до 10,3 п. в октябре. Композитный индекс PMI США в ноябре вырос до 55,3. Среднее число первичных заявок на пособие по безработице за последние 4 недели снизилось до 217,75 тыс., что указывает на устойчивость рынка труда.В США на текущей неделе в центре внимания будет публикация протокола заседания FOMC во вторник, отчет PCE, данные по личным расходам и доходам населения. Также будут опубликованы вторая оценка ВВП за 3К24, динамика заказов на товары длительного пользования, индексы производства ФРБ Далласа и Ричмонда.
Очередной период отчетности американских корпораций идет в позитивном ключе, выручка компаний превышает ожидания на +1,6%, прибыль превосходит прогнозы на +7,8%, возможное снижение корпоративного налога может поддержать рынок.
Но одновременно возрастают и риски: средняя доходность индекса за 2023–2024 годы составляет около +26,6% — это значительно выше исторической нормы, текущий P/E (коэффициент цена/прибыль) индекса достиг 22,77 — максимума с конца 2020 года.
Котировки находятся вблизи уровня сопротивления, маловероятно, что данный уровень будет пробит в этот раз, наиболее вероятна небольшая коррекция от текущего уровня и консолидация цен до окончания текущей недели.
По данным Росстата, за отчетную неделю, с 12 по 18 ноября, индекс потребительских цен (ИПЦ) ускорился до 0,37% нед/нед против 0,30% и 0,19% в предыдущие две недели. С начала года инфляция достигла 7,41% и, таким образом, превысила прогнозное значение Минфина на текущий год в 7,3%. На годовом базисе, согласно методике Минэкономразвития, инфляция ускорилась до 8,68%, по методике Банка России — до 8,59%.
Приведенная статистика повышает вероятность увеличения ключевой ставки на декабрьском заседании ЦБ до 23%, что является фактором, который давит на фондовый рынок.
Основной причиной негативных настроений является геополитика, которая продолжит действовать и на этой неделе. К ней могут присоединиться результаты отчетностей многих крупных эмитентов, в том числе «Газпрома». Мы наблюдаем в них снижение прибыли.
В прошедшую пятницу проявился сильный негативный сигнал — бумаги ТКС были в числе аутсайдеров дня, упав в цене на 5%, даже несмотря на то, что это был последний день покупки акций под дивиденды, которые не выплачивались 3,5 года. То есть дивиденды сейчас становятся малоинтересными, они уже не будут поддерживать рынок так сильно, как в предыдущие годы.
Техническая картина по рынку РФ негативная. Индекс МосБиржи продолжает находиться около нижней границы торгового коридора 2550. Пробой данного уровня может спровоцировать сильное нисходящее движение.
Азиатские фондовые рынки снижались на слабых корпоративных отчетах крупнейших компаний региона и росте опасений новых взаимных торговых ограничений между КНР и США:
НБК сохранил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на один год на уровне 3,1% годовых. Решение регулятора совпало с консенсус-ожиданиями участников финансовых рынков. Ставка по пятилетним кредитам также не изменилась — 3,6%. Обе ставки находятся на рекордных минимумах, до этого НБК снижал их в октябре и июле. Напомним, LPR стала бенчмарком с августа 2019 года. Китайские банки ориентируются на годовой LPR при определении ставок по новым потребительским кредитам, в то время как пятилетняя ставка LPR влияет на стоимость ипотечных кредитов.
Китайский фондовый рынок уже длительное время в боковике, скорее всего, тенденция продолжится и на текущей неделе.
Свежие комментарии