Сокращенные торги в США пройдут спокойно

Основная сессия 23 декабря на американских фондовых площадках для большинства индексов завершилась в плюсе. S&P 500 прибавил 0,73%, NASDAQ поднялся на 0,98%, Dow Jones вырос на 0,16%, лишь Russell 2000 опустился на 0,22%.  Динамику торгов на фоне общей низкой активности определил рост акций крупных технологических компаний, в частности NVIDIA (NVDA), Tesla (TSLA), Alphabet (GOOGL), а также производителей полупроводников.

Это вызвало новую волну обсуждений концентрации и сужения рынка после улучшения ситуации в пятницу. В числе отстающих были акции потребительского сектора. Предотвращение шатдауна не оказало значительной поддержки рынку, однако если бы неопределенность в отношении финансирования правительства сохранилась, это, возможно, сформировало бы негативный фон.

Индекс потребительской уверенности от Conference Board за декабрь заметно недотянул до консенсуса 113,8 пункта, составив лишь 104,7. В то же время ноябрьское значение было пересмотрено вверх до 112,8 пункта. Оценка потребителями текущей ситуации (субкомпонента индекса) осталась на уровне предыдущего месяца 140,2 пункта, прогнозная компонента снизилась с ноябрьских 93,7 до 81,1 пункта. Основные тревоги опрошенных связаны с намерением Трампа установить высокие импортные пошлины, что вызовет падение реальных доходов.

Продажи новых домов в ноябре выросли на 5,9% м/м, до 664 тыс., при консенсусе 672,5 тыс. Октябрьская статистика пересмотрена в сторону повышения на 17 тыс., до 627 тыс. Продолжительное сохранение ставки ФРС может оказать давление на рост этого показателя в будущем.

• Honda (HMC: +12,7%) и Nissan (NSANY: 0%) объявили о планах слияния в 2026 году с целью создания третьего по величине автопроизводителя в мире.
• Xerox Holdings (XRX: +12,6%) покупает Lexmark за $1,5 млрд. Завершение сделки ожидается во второй половине 2025 года. Для ее финансирования Xerox вдвое, до $0,5 на акцию, сокращает дивиденд.
• Qualcomm (QCOM: +3,5%) одержала победу по ключевым вопросам в лицензионном споре с ARM Holdings (ARM: -4,0%).
• Бюро по финансовой защите прав потребителей США подало иск против Walmart (WMT: -2,1%) и его финтехпартнера Brach ввиду открытия депозитных счетов для более 1 млн водителей-доставщиков, что истец считает незаконным.

В канун Рождества торги в США будут продолжаться до 13:00 по времени Нью-Йорка, то есть завершатся на три часа раньше обычного. В экономическом календаре интерес может представлять индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда за декабрь (консенсус: -10 пунктов, предыдущее значение: -14 пунктов). В этом году фактический показатель чаще оказывался хуже средних прогнозов, что не исключено и на сей раз. Неблагоприятная ситуация с производственной активностью в регионе может служить дополнительным аргументом в поддержку дальнейшего снижения ставки ФРС.

Также сегодня состоится аукцион по размещению пятилетних казначейских облигаций США объемом $70 млрд. Недостаточность спроса на безрисковые инструменты на фоне планируемого Трампом повышения тарифов может выразиться более явно. Если спрос на краткосрочные трежерис во многом поддерживается денежным рынком, крупными корпоративными игроками, такими как Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B), и иностранными инвесторами, то устойчивость спроса на среднесрочные и долгосрочные бумаги менее очевидна. Рост доходностей выше апрельского максимума 4,66% может оказать давление на рынок акций.

На предстоящие торги прогнозируем низкую волатильность при нейтральном балансе рисков. Долговой рынок может оказать давление на рисковые активы в случае заметного роста доходностей. Ориентируемся на колебания S&P 500 в диапазоне 5950–6000 пунктов (от -0,4% до +0,4% относительно уровня закрытия предыдущей сессии).

• По сообщениям профсоюза, забастовка работников Starbucks (SBUX) в США расширится до более чем 300 точек, ожидается, что более 5000 сотрудников прекратят работу в канун Рождества.
• Китайские власти согласились выпустить специальные казначейские облигации на рекордную сумму 3 трлн юаней ($411 млрд) в следующем году после 1 трлн в 2024-м. Таким образом Пекин усиливает фискальные стимулы для поддержки экономики. Данный шаг направлен на смягчение последствий ожидаемого повышения пошлин на импорт из КНР в США.
• Предложение Nippon Steel о покупке US Steel (X) в размере $15 млрд было передано Джо Байдену. Решение по сделке, против которой президент выступил ранее, должно быть принято в течение 15 дней.

Отскок S&P 500, начавшийся в пятницу, продолжился. Торги вернулись в диапазон между 20-дневной и 50-дневной скользящими средними. Впрочем, для устойчивого роста необходимо увеличение числа акций, демонстрирующих положительную динамику. Пока метрики «рыночной широты» не продемонстрировали заметного улучшения, а доля входящих в S&P 500 бумаг, которые торгуются выше 20-дневной средней, по-прежнему колеблется около 12%. Сценарий консолидации выглядит наиболее вероятным.

С 1 января 2025 года иностранные ценные бумаги будут доступны только для квалифицированных инвесторов. Кроме того, только квалифицированные инвесторы смогут приобретать производные финансовые инструменты на такие активы, при исполнении которых происходит их реальная поставка. Как стать квалифицированным инвестором? Мы подготовили для вас инструкцию.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.