Розничная сеть Walmart Inc. (WMT) представила результаты за третий квартал 2025 финансового года (ФГ). Консолидированная выручка крупнейшего ретейлера выросла на 5,5% г/г, до $169,6 млрд, при консенсусе $167,67 млрд. Сопоставимые продажи увеличились на 5,3% г/г. Средний чек стал больше на 2,1% г/г, количество транзакций повысилось на 3,1% г/г.
Глобальные онлайн-продажи выросли на 27% (+ 6 п.п. кв/кв). Выручка от членских взносов поднялась на 22% г/г. Отрицательные курсовые разницы на внешних рынках составили $1,2 млрд.Валовая маржа оказалась на отметке 24,2% (-0,2 п.п. кв/кв), что близко к максимуму за два года. Скорректированная операционная прибыль увеличилась на 8,2% г/г, достигнув $6,7 млрд. Свободный денежный поток достиг $6,2 млрд, его рост был обусловлен повышением операционного денежного потока до $22,9 млрд. Скорректированная EPS оказалась равна $0,58 при консенсусе $0,53. На дивидендные выплаты компания направила $1,7 млрд. Объем обратного выкупа акций составил $1 млрд. Сеть доставки расширилась до 4,5 тыс. магазинов.
Компания улучшила гайденсы на 2025 ФГ. Ориентир в отношении роста выручки пересмотрен с 3,75–4,75% до 4,8–5,1%. Обновленный прогноз маржи скорректированной операционной прибыли закладывает ее в диапазоне 8,25–9,5% против 6,5–8% ранее. Капзатраты запланированы в объеме 3–3,5% от выручки. Процентные расходы ожидаются на уровне прошлого финансового года, предыдущий гайденс предполагал их повышение на $100 млн. Ориентир по скорректированной EPS повышен с $2,35–2,43 до $2,42–2,47.
Мы позитивно оцениваем отчетность Walmart. Сильные результаты компании в значительной степени обусловлены высокими темпами роста электронной коммерции. На этот раз успешные показатели компания продемонстрировала не только на международном (+12,4% г/г), но и на домашнем рынке, а также в бизнес-сегменте Sam’s Club. Реакция инвесторов на отчетность позитивна. Мы не исключаем незначительного повышения целевых цен по акции WMT инвестдомами, однако их котировки уже находятся вблизи консенсуса, а по ряду мультипликаторов эмитент оценивается достаточно дорого.
Мы обновим таргет по бумагам WMT после детального анализа отчетности.
С 1 января 2025 года иностранные ценные бумаги будут доступны только для квалифицированных инвесторов. Кроме того, только квалифицированные инвесторы смогут приобретать производные финансовые инструменты на такие активы, при исполнении которых происходит их реальная поставка. Как стать квалифицированным инвестором? Мы подготовили для вас инструкцию.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Свежие комментарии